要點

　　1.國內價格與指數：129級31206(-142)元/噸；229級30423(-72)元/噸；328級29216(-162)元/噸；428級28217(-79)元/噸。

　　3.國內現貨：棉花現貨價格持續走低主導近期市場，國家頻繁出臺貨幣緊縮政策及行業調控政策，大宗商品價格運行面臨壓力。紡織企業銷售未有改觀，市場對后市的主流判斷日益不樂觀，棉花陷入易跌難漲階段。當前，下年度新花播種已經陸續開始，棉價的持續走低會使部分仍在猶豫的農民選擇種植其它農作物，國內下年度的棉花生產形勢不容樂觀。

　　4.國際現貨：近期，有關中國棉花消費量下滑的說法攪動棉市，引發市場人士對本年度美棉出口能否達標的擔憂。此外，印度即將開會討論是否考慮增加本年度棉花出口配額以及投資機構高盛公司預期未來幾個月國際棉價趨跌都讓市場看空氣氛漸濃。

　　5.ICE棉花：4月19日，受到中國棉價下跌以及下游需求低迷的影響，ICE期貨7月合約開盤后一路下跌，最終以跌停價報收。隨著南半球棉花逐步進入市場，供應壓力有所緩解，也對棉價構成壓力。

小結

　　近期在各種利空因素壓制下持續震蕩走弱，下游企業不敢輕易接單，原料采購需求縮減，并進一步帶動花、紗價格下跌。如果要打破這種困局，需要原料價格調整到位，市場預期改變，下游需求能夠回升。當前市場仍開不到回暖的跡象，但不排除近期出現這種跡象。

　　操作建議：伴隨著棉價不斷下跌，投資者應思考一個問題“棉花市場是否正在構建階段性的底部”，建議投資者重視這個問題，對繼續做空要持高度謹慎的態度。技術上看CF1109在27000點有所支撐，建議投資者近期多觀望少操作。